星空体育在线网页:化工反转信号强烈化工ETF盘中净申购超5亿

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  2025年11月10日，$化工ETF(SZ159870)$盘中单日净申购规模突破5亿元，创下年内新高。这一数据背后，是市场对基础化工板块结构性机会的深度挖掘，更是对行业供给侧改革成效的直接投票。

  从三季报数据看，申万基础化工板块2025年前三季度整体实现盈利收入同比增长2.6%，归母净利润同比增长9.4%，盈利端呈现边际改善态势。但细致划分领域呈现显著分化：农药、氟化工、胶粘剂及胶带、钾肥子板块归母净利润同比增速分别达201%、124.6%、91.7%、62.2%，而有机硅、纯碱、锦纶、钛白粉则分别出现73.0%、68.7%、52.3%、46.3%的同比下滑。这种分化格局印证了行业正经历结构性调整，传统产能过剩领域持续承压，而具备技术壁垒或需求刚性的细分领域则率先突围。

  当前市场对化工板块存在短期谨慎与长期乐观的双重预期。短期维度，国际油价下行压力与四季度化工品价格磨底态势构成主要制约因素；长期视角，“反内卷”政策导向正在重塑行业供给逻辑——通过限制低水平重复建设、推动产能出清，改善行业整体盈利预期。与此同时，多数化工品价格价差处于历史底部区间，行业库存水平持续低位，为后续反弹积蓄动能。

  供给侧结构性优化正从国内、国际两个维度同步推进。国内层面，政策端对“反内卷”的强调已转化为具体执行动作，如对新建产能的能耗、环保标准提高，对落后产能的淘汰力度加大。国际层面，原料成本上升叠加亚洲产能冲击，促使欧美化工企业加速关停、退出部分产能。地理政治学摩擦虽带来短期供应不确定性，但更凸显中国化工产业链的竞争优势——凭借显著的成本优势和技术突破，中国化工企业正快速填补国际供应链空白，重塑全球产业格局。

  值得关注的是，本轮行业调整不同于以往周期性波动，而是伴随技术迭代与产业升级的深度变革。在农药领域，新型高效低毒产品加速替代传统品类；氟化工方面，含氟新材料在新能源、半导体领域的应用持续拓展；胶粘剂及胶带行业则受益于消费升级与工业自动化进程。这些领域的技术突破与需求量开始上涨，构成板块内结构性机会的核心支撑。

  对于投资者而言，化工ETF（159870）的净申购热潮折市场对行业中长期价值的认可。在传统顺周期逻辑之外，更需关注供给端改革带来的效率提升，以及需求端新兴应用场景的持续扩张。当行业估值与基本面形成共振，具有成本优势、技术壁垒、需求刚性的细分龙头，或将率先实现估值修复与盈利增长的双重兑现。

  站在当前时点，化工板块的机遇与挑战并存，但结构性优化带来的长期价值已愈发清晰。对于寻求把握行业拐点机遇的投资者而言，通过化工ETF（159870）布局具有竞争力的化工企业，或是分享行业变革红利的有效路径。

  化工关联个股：万华化学盐湖股份巨化股份宝丰能源藏格矿业华鲁恒升卫星化学恒力石化云天化龙佰集团。

  （数据来源：iFinD，截止时间2025年11月10日；文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）

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